Хеджирование (локирование) позиций
6-01-2011, 20:28. Разместил: vitaly
Для того, чтобы убыток по открытой позиции не увеличивался, трейдер открывает противоположную позицию того же объема. В итоге суммарный убыток по двум позициям фиксирует тот убыток, который был получен на момент открытия противоположной позиции.
Поскольку убыточная позиция не закрыта и в тоже время убыток не растет, у трейдера создается впечатление, что все хорошо. Теперь у него есть время подумать и закрыть открытые позиции с большей выгодой для себя. Это впечатление иллюзорно, так как на самом деле убыток уже зафиксирован.
Дальнейшее закрытие первой позиции приведет к полноценной фиксации убытка, а вторая, "хеджевая" (локирующая) сделка оставит трейдера с позицией, которая по-сути была открыта случайным образом, так как открывалась не по торговой системе и не с целью заработать! Если трейдер не закрывает впоследствии обе позиции одновременно, то попытка заработать на "хеджирующих" (локирующих) позициях приводит к получению очередных убытков!
Рассмотрим на примере действия новичков.
Курс EURUSD 0.9680/85. Трейдер покупает EURUSD: BUY 10000 EURUSD 0.9685
Впоследствии курс снижается до уровня 0.9635/40:
Трейдер может просто закрыть позицию и зафиксировать убыток:
SELL 10000 EURUSD 0.9635 = 0.9635 - 0.9685 = - 50 pips
В итоге будет получен убыток в 50 пунктов.
Трейдер решает "хеджировать" (локировать) позицию. Для этого он открывает противоположную позицию того же объема:
SELL 10000 EURUSD 0.9635
Далее цена продолжила снижение. Когда цена достигла уровня 0.9600/05, трейдер принял решение закрыть обе позиции:
Закрытие первой позиции: SELL 10000 EURUSD 0.9600 = 0.9600 - 0.9685 = -85 pips
Закрытие второй позиции: BUY 10000 EURUSD 0.9605 = 0.9635 - 0.9605 = +30 pips
Итог: -85 + 30 = -55.
Вместо фиксации убытка в 50 пунктов, трейдер получил убыток 55 пунктов. Фактически трейдер заплатил второй спред за возможность думать, что у него нет убытка.
Если "зехеджированная" (локированная) позиция открыта несколько дней, то трейдер платит суммарный отрицательный своп за перенос позиции на следующий день.
Так же стоит учитывать тот факт, что вторая открытая позиция требует выделить часть средств под маржу, что автоматически увеличивает вероятность получения маржин кол. Такое положение дел выгодно дилинговым центрам, так как позволяет получить дополнительный доход.
На форумах есть достаточно отзывов пострадавших, которые наступив на эти грабли, усвоили урок. Надеюсь вам, уважаемый читатель не надо будет наступать на эти грабли, чтобы понять, что это действительно грабли, а не кресло качалка?
На западе, наступивших на эти грабли, набралось уже достаточное количество. Пострадавшие горе трейдеры пожаловались в NFA. Дилеров обвинили в том, что те не предупредили новичков о бессмысленности "хеджирования" (локирования) позиций, не объяснили достаточно доходчиво всю глупость подобных действий:
http://www.kroufr.ru/forum/index.php/topic,8549.0.html
http://www.kroufr.ru/forum/index.php/topic,8640.0.html
С 15 мая NFS запрещает "хеджирование" (локирование) убыточных позиций. Теперь, для защиты трейдеров от глупости, бессмысленное "хеджирование" будет запрещено. Желающие отстоять свое право гордо носить шоры, будут изыскивать такую возможность.
В MetaTrader 4, который изначально разрабатывался для дилинговых центров, а не для трейдеров, возможность "хеджирования" (локирования) позиций сделана настолько умело, что начинающие лохи очень долго не замечают подвоха. Для примера приведу график доходности одного начинающего трейдера, который начал торговлю со 100$:
Впечатляющая доходность, не правда ли? Однако не будем восхищаться прежде времени и посмотрим, каким образом достигнут такой успех. Посмотрим строку баланса счета:
Доход 17 911$, однако смущает последняя цифра: -15 076$. Нереализованный убыток в 15 076$ образовывается за счет "хеджирования" (локирования) убыточных позиций, которые рано или поздно придется закрыть. Пока у трейдера свободно для наращивания убытков 1 965$.
Когда они закончатся, весь нереализованный убыток будет реализован автоматически из-за недостатка средств. За время такой "успешной" торговли, трейдер внес на депозит еще 10 000$ для поддержания открытых им позиций. Реальный его итог - потеря 7 000$. Остальное он потеряет с течением времени, так как за глупость надо платить и он платит:
Если человек не хочет обрести понимание и его устраивают шоры глупости, то рано или поздно он прозреет. Только некоторые особо "умные" не хотят учиться на чужом опыте, они хотят иметь свой.
С момента написания статьи прошло достаточно много времени и в комментариях к ней сторонники права носить шоры поделились своими изобретениями. Чтобы скрыть от себя глупость "хеджирования" (локирования), они прибегают к следующим психологическим уловкам:
Убыточная позиция "хеджируется" (локируется) большим объемом. Например, открывается позиция eurusd buy 1 лот. Далее курс падает и горе трейдер открывает позицию sell 2 лота. Таким образом, "хеджируется" (локируется) первая убыточная позиция и открывается короткая позиция объемом 1 лот с целью заработать на падении курса. Если курс падает, трейдер закрывает вторую позицию с прибылью и остается с "хеджированной" (локированной) позицией объемом 1 лот. Если курс растет, трейдер фиксирует убыток и опять же остается с "хеджированной" (локированной) убыточной позицией. По факту, у трейдера нет позиции, а есть только обязательство платить свопы до того момента, когда он решит закрыть обе сделки. Во время ликвидации сделок трейдер заплатит лишний спред, который не пришлось бы платить, если бы трейдер просто закрыл бы убыточную позицию и просто открыл позицию в противоположную сторону.
Второе изобретение шороносителей - это частичное "хеджирование" (локирование) убыточных позиций. Например, трейдер открывает позицию eurusd buy 20000. Курс падает и трейдер открывает "хеджирующую" (локирующую) позицию eurusd sell 10000. Таким образом, "хеджируется" (локируется) часть убытка. Что по сути эквивалентно фиксации убытка. А оставшаяся часть позиции пересиживается в надежде, что курс вернется. Иногда курс возвращается, но рано или поздно долгосрочный тренд просто сжигает депозит. В любом случае, глупость такого подхода заключается в лишних издержках и неоправданному риску всем депозитом.
Когда люди не хотят признавать свои ошибки или боятся нести убытки, они изобретают разные способы ухода от реальности через создание абстрактных построение и игнорирование простейших математических вычислений. За такое удовольствие они готовы платить, лишь бы не знать то, что они знать не хотят. Это их выбор. Им остается только посочувствовать.
по материалам сайта gelium.net
Вернуться назад